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Die Reserve Bank muss die Zinssätze möglicherweise nicht so weit wie erwartet anheben, nachdem der CPI-Bericht vom Oktober zeigte, dass die Inflation überraschend nachgelassen hatte.

„Die Zahlen werden das Inflationsprofil nicht wesentlich ändern, da es immer noch hoch ist und der Oktober nur der erste Monat des Quartals ist.“

Keine Weihnachtspause

Die RBA erwartet, dass das Preiswachstum bis Ende des Jahres seinen Höhepunkt bei 8 % erreichen wird.

Marcel Thieliant, Senior Economist von Capital Economics, sagte: „Wir können den Rückgang des monatlichen CPI-Indikators im Oktober nicht zu sehr interpretieren, da die Zahlen nicht den gesamten CPI-Korb abdecken, aber die Daten deuten darauf hin, dass die Inflation kurz vor dem Höhepunkt steht.“

Die Reserve Bank hält am Dienstag ihre geldpolitische Sitzung ab und wird den Leitzins voraussichtlich zum dritten Mal in Folge um 0,25 Prozentpunkte auf 3,1 % anheben.

ANZ-Chefvolkswirtin Catherine Birch sagte: „Angesichts der natürlichen Unterbrechung im Januar, wenn der Vorstand nicht zusammentritt, erwarten wir einen weiteren Anstieg um 25 Basispunkte bei der Sitzung der nächsten Woche.“

Die Interbanken-Futures übertrafen die Erwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt in der nächsten Woche mit einer Wahrscheinlichkeit von 83 % für eine Bewegung, gegenüber 85 % vor den Daten. Sie implizieren eine Wahrscheinlichkeit von 17 % für eine übergroße Bewegung von 0,5 Prozentpunkten im Vergleich zu 20 %.

Sie senkten auch den erwarteten Terminal- oder maximalen Cash-Satz von 3,8 % auf 3,7 %, obwohl Ökonomen nicht so restriktiv sind wie Zinshändler.

Dies bestärkt die Argumente für die RBA, eine mögliche Unterbrechung ihrer Zinserhöhungskampagne in Betracht zu ziehen.

David Bassanese, Chefökonom von BetaShares

David Bassanese, Chefökonom von BetaShares, sagte: „Auf den ersten Blick bestärkt dies die Argumente für die RBA, eine mögliche Unterbrechung ihrer Zinserhöhungskampagne nach der voraussichtlich achten Zinserhöhung nächste Woche in diesem Jahr in Betracht zu ziehen.“

ANZ und HSBC schlossen sich dieser Ansicht an und sagten, dass die Zentralbank in Erwägung ziehen könnte, bei ihrem geldpolitischen Treffen nächste Woche eine Pause einzulegen.

Der VPI-Bericht vom Mittwoch folgt der sengenden Inflation im Septemberquartal, als das jährliche Preiswachstum auf 7,3 % stieg, da die Kosten für Gas und Hausbau in die Höhe schnellten.

Die getrimmte durchschnittliche Inflation stieg im Zeitraum vor einem Jahr um 6,1 %, den höchsten Wert seit Beginn der ABS-Serie im Jahr 2003.

Herr Bloxham sagte: „Diese Zahlen werden gute Nachrichten für die RBA sein.“

Die Renditen dreijähriger Staatsanleihen, die die Zinserwartungen widerspiegeln, stiegen auf 3,17 % und die 10-jährigen auf 3,55 %.

Einige Ökonomen sind jedoch der Ansicht, dass die RBA die Inflationsaussichten unterschätzt und gezwungen sein wird, die Zinsen höher anzuheben.

Goldman Sachs geht davon aus, dass der Leitzins bis Mai nächsten Jahres seinen Höhepunkt bei etwa 4 % erreichen wird.

“[A] ein massives Überschießen der Inflation wird es schwierig machen [the] Die RBA wird den Straffungszyklus in der ersten Hälfte des Jahres 2023 auf Eis legen, insbesondere angesichts der sich beschleunigenden Löhne und des Aufwärtsrisikos für die Inflationserwartungen“, sagte Andrew Boak, Chefökonom bei Goldman Sachs. “Wenn sie pausieren, besteht die Gefahr, dass sie erst später im Jahr aufholen.”

Dollar auf dem Rückprall

Zu Beginn der Sitzung war der australische Dollar aufgrund der Hoffnungen auf einen sanfteren Ansatz im Umgang mit COVID-19 in China nach einer beispiellosen Welle ziviler Unruhen wegen unpopulärer und harter Maßnahmen aufgesprungen.

Am Dienstag kündigte China an, die Impfungen für ältere Menschen zu beschleunigen, ein Schritt, der als starkes Signal in einer Strategie zur Aufhebung fast dreijähriger strenger Beschränkungen angesehen wird, die das Wirtschaftswachstum erodiert und die Finanzmärkte erschüttert haben.

Der australische Dollar wird aufgrund der engen Handelsbeziehungen zwischen den Ländern oft als liquider Indikator für das chinesische Wachstum angesehen.

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