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Analyst der Bank of America warnt vor „rezessivem Schock“, der die US-Wirtschaft treffen wird

Ein Analyst der Bank of America hat davor gewarnt, dass sich die US-Wirtschaft rapide verschlechtert und das Land nur drei Tage nach der Prognose der Deutschen Bank in eine Rezession stürzen könnte, da die US-Notenbank die Zinssätze anzieht, um die steigende Inflation zu kontrollieren.

Der Chief Investment Strategist der BofA, Michael Hartnett, schrieb in einer Mitteilung an die Kunden: Der „Inflationsschock“ wird schlimmer, der „Zinsschock“ beginnt gerade, der „Rezessionsschock“ ist da.“

Er fügte hinzu, dass vor diesem Hintergrund Barmittel, Volatilität, Rohstoffe und Kryptowährungen Anleihen und Aktien übertreffen könnten, ein typischer Vorbote eines wirtschaftlichen Abschwungs.

Am Mittwoch signalisierte die Federal Reserve, dass sie bei ihrer Sitzung Anfang Mai voraussichtlich mit der Streichung von Vermögenswerten aus ihrer 9-Billionen-Dollar-Bilanz beginnen wird, und zwar fast doppelt so schnell wie im vorangegangenen Geschäftsjahr steht Inflationsraten auf einem Vier-Jahrzehnt-Hoch von fast 8 % gegenüber.

Eine große Mehrheit der Anleger erwartet zudem, dass die Zentralbank ihren Leitzins um 50 Basispunkte anhebt.

Die Deutsche, die erste große Bank, die am Dienstag eine negative Prognose abgab, sagte, die Rezession werde „mild“ ausfallen, aber den bereits angeschlagenen Amerikanern einen zusätzlichen Schlag versetzen, berichtete CNBC.

„Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft bis Ende nächsten Jahres und Anfang 2024 von einer weiteren Straffung der Fed hart getroffen wird“, sagten die Ökonomen der Bank in einer Mitteilung an Kunden.

Michael Hartnett, Chefanlagestratege der Bank of America, warnte Kunden vor einem bevorstehenden Rezessionsschock

Hartnett sagte, die Rezession sei das Ergebnis der Bemühungen der Federal Reserve, die Inflation zu bekämpfen, die im Februar 7,9 % erreichte, den höchsten Stand seit 40 Jahren.

Hartnett sagte, die Rezession sei das Ergebnis der Bemühungen der Federal Reserve, die Inflation zu bekämpfen, die im Februar 7,9 % erreichte, den höchsten Stand seit 40 Jahren.

In Bezug auf bemerkenswerte wöchentliche Zuflüsse sagte die BofA, dass Aktienfonds aus Schwellenländern in der Woche bis Mittwoch mit 5,3 Mrd. USD den größten Zufluss seit zehn Wochen verzeichneten, während Schuldinstrumente aus Schwellenländern 2,2 Mrd. USD anzogen, ihre beste Woche seit September.

Es waren auch acht Wochen mit Abflüssen für europäische Aktien in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar, während US-Aktien ihre zweite Woche mit Zuflüssen hatten und in der Woche bis Mittwoch 1,5 Milliarden US-Dollar hinzufügten.

Doch trotz der Zuflüsse erwarten Finanzanalysten immer noch eine Rezession, wobei die Deutsche einen Anstieg der nationalen Arbeitslosenquote um 1,5 % im nächsten Jahr voraussagt, was die Gesamtzahl der arbeitslosen Amerikaner auf 5,1 % bringen würde.

Hinzu kommt, dass die 2-jährige Treasury-Rendite letzte Woche vorübergehend die 10-jährige Rendite überstieg, ein klassisches Zeichen, das jeder US-Rezession vorausgegangen ist.

Die Deutsche Bank prognostiziert für Ende 2023 eine Rezession in den USA und die Arbeitslosenquote würde um 1,5 % steigen, was den Verlust von Arbeitsplätzen insgesamt auf 5,1 % bringen würde (oben)

Die Deutsche Bank prognostiziert für Ende 2023 eine Rezession in den USA und die Arbeitslosenquote würde um 1,5 % steigen, was den Verlust von Arbeitsplätzen insgesamt auf 5,1 % bringen würde (oben)

Während die Federal Reserve anstrebt, die Zinsen bis Ende 2022 um 2 % anzuheben, erwartet die Deutsche Bank, dass die Fed darüber hinausgeht und die Zinsen bis 2023 auf 3,5 % anhebt.

Die Zentralbank erwartet, dass die Gesamtinflation allein in diesem Jahr um 4,3 % steigen wird. Unterdessen wird das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf 2,8 % prognostiziert, ein deutlicher Rückgang gegenüber der Wachstumsprognose von 4,0 % im Dezember.

Die Deutsche prognostiziert, dass sich der Wachstumsrückgang erst Ende 2023 und Anfang 2024 fortsetzen und die Arbeitsplätze in den USA belasten wird.

Die Arbeitslosenquote in den Vereinigten Staaten beträgt derzeit 3,6 %, wobei rund 6 Millionen Amerikaner arbeitslos sind, eine stetige Erholung von der Pandemie, die 20 Millionen Arbeitslose hinterlassen hat.

Wenn sich die Prognose der Deutschen bewahrheitet und die Arbeitslosigkeit um 1,5 % steigt, werden rund 8 Millionen Menschen arbeitslos sein.

Deutsche fügte hinzu, dass er zwar erwarte, dass die US-Wirtschaft leiden werde, die bisherigen Aussichten jedoch relativ positiv seien.

„Danach wird erwartet, dass das Wachstum anziehen wird, wenn die Inflation zurückgeht und die Fed einige ihrer Zinserhöhungen rückgängig macht“, schrieben die Ökonomen der Bank. „Wir erkennen die enorme Unsicherheit in Bezug auf diese Prognose an, stellen aber auch fest, dass die Abwärtsrisiken und ein tieferer Abschwung erheblich sind.“

Die Federal Reserve plant seit Monaten, die Zinsen zum ersten Mal seit 2018 zu erhöhen. Die Zinsen wurden während der Coronavirus-Pandemie auf nahezu Null gesenkt, als der Vorsitzende Jerome Powell ein politisches Ziel der maximalen Beschäftigung mit einer höheren Inflationstoleranz verfolgte.

„Die Inflation wird wahrscheinlich länger brauchen, um zu unserem Preisstabilitätsziel zurückzukehren, als erwartet“, sagte Powell am Mittwoch auf einer Pressekonferenz. Er sagte, die Preise dürften in den März-Zahlen weiter steigen, nachdem Russlands Invasion in der Ukraine den Rohölpreis in die Höhe getrieben habe.

Federal Reserve Jerome Powell prognostizierte einen Rückgang der Inflation um mehr als 3 %, nachdem die Fed für eine Anhebung der Zinssätze gestimmt hatte, mit dem Plan, sie bis Ende 2022 auf 2 % anzuheben

Federal Reserve Jerome Powell prognostizierte einen Rückgang der Inflation um mehr als 3 %, nachdem die Fed für eine Anhebung der Zinssätze gestimmt hatte, mit dem Plan, sie bis Ende 2022 auf 2 % anzuheben

Die 2-jährige US-Treasury-Rendite (oben) stieg letzte Woche kurzzeitig über die 10-jährige Rendite (unten), bevor sie sich wieder normalisierte.  Das Phänomen geht im Allgemeinen Rezessionen in den Vereinigten Staaten voraus

Die 2-jährige US-Treasury-Rendite (oben) hatte letzte Woche kurzzeitig die 10-jährige Rendite (unten) übertroffen, bevor sie sich wieder normalisierte. Das Phänomen geht im Allgemeinen Rezessionen in den Vereinigten Staaten voraus

Dennoch betonte Powell: „Die US-Wirtschaft ist sehr stark und gut positioniert, um mit einer strafferen Geldpolitik fertig zu werden.“

Deutsche merkte an, dass Powells Ausgang der wahrscheinlichste Fall sei und dass eine Rezession nicht lange anhalten würde, sagte aber, abgesehen von der Inflation gebe es immer noch besorgniserregende Anzeichen.

Letzten Donnerstag überstieg die Rendite von 2-jährigen Staatsanleihen vorübergehend die Rendite von 10-jährigen Staatsanleihen, was bedeutet, dass die Rendite der US-Staatsanleihen in naher Zukunft die Rendite für das nächste Jahrzehnt übersteigen würde.

Die 2-Jahres-Rendite betrug 2,337 %, während die 10-Jahres-Rendite 2,331 % betrug. Am Dienstag stieg die 10-Jahres-Rendite auf 2,542 %, wobei die 2-Jahres-Rendite immer noch nahe bei 2,530 liegt.

Das Phänomen ist jeder US-Rezession in der Neuzeit vorausgegangen, berichtete CNBC.

Die Deutsche warnte jedoch davor, dass das Ergebnis für die Vereinigten Staaten noch schlimmer sein könnte, wenn sich die Renditen erneut umkehren und die Bemühungen der Fed, die Inflation zu senken, erfolglos blieben.

„Sollte sich eine dieser Annahmen als falsch erweisen, könnten der Inflationsdruck, die Straffung der Zentralbank und der Wirtschaftsabschwung alle intensiver sein als in unserer Basisprognose“, sagte die Deutsche Bank.

Der milliardenschwere Hedgefonds-Gründer Ray Dalio hat davor gewarnt, dass die US-Wirtschaft auf eine Krise zusteuert

Der milliardenschwere Hedgefonds-Gründer Ray Dalio hat davor gewarnt, dass die US-Wirtschaft auf eine „Stagflation“ zusteuert, ähnlich wie in den 1970er Jahren

Die Warnung der Deutschen kommt, als der milliardenschwere Gründer des Hedgefonds, Ray Dalio, seine eigene Warnung herausgab, dass die US-Wirtschaft auf eine „Stagflation“ zusteuere, ähnlich wie in den 1970er Jahren.

“Ich denke, wir werden höchstwahrscheinlich eine Phase der Stagflation haben. Und dann muss man herausfinden, wie man ein ausgewogenes Portfolio für diese Art von Umfeld aufbaut”, sagte Dalio gegenüber Yahoo Finance in einem am Montag veröffentlichten Interview.

Stagflation ist definiert als eine Periode hoher Inflation in Verbindung mit einem wirtschaftlichen Abschwung und steigender Arbeitslosigkeit – eine ungewöhnliche Kombination, mit der die Vereinigten Staaten in den 1970er Jahren konfrontiert waren, als Ölkrisen und politisches Versagen der Geldpolitik die Wirtschaft lahmlegten.

„Die Vergangenheit ist ein Leitfaden für das, was jetzt passiert“, sagte Dalio, der Gründer von Bridgewater Associates. “Das Umfeld, in dem wir uns befinden, sieht allmählich aus wie in den 1970er Jahren.”

Dalio argumentierte, dass die Fed nun mit einer Einschränkung konfrontiert ist, bei der Zinserhöhungen entweder zu niedrig sein werden, um die Inflation zu reduzieren, oder zu hoch, als dass die Wirtschaft sie aushalten könnte.

„Was Sie also haben, ist eine ausreichende Straffung durch die Federal Reserve, um die Inflation angemessen zu bewältigen, und das ist zu viel Straffung für die Märkte und die Wirtschaft“, sagte er, erklärte er.

„Die Fed wird sich in einem Jahr in einer sehr schwierigen Lage befinden, da die Inflation hoch bleibt und beginnt, sowohl die Märkte als auch die Wirtschaft zu belasten“, sagte Dalio.

Dalio prognostizierte, dass sich die Inflation bei einer Rate von etwa 5 % einpendeln würde, was deutlich über dem flexiblen Ziel der Fed von 2 % liegt.

„Wir beginnen einen Paradigmenwechsel“, sagte er und erklärte, dass Inflationserwartungen nur höhere Preise anheizen würden, da das Geld aus den Anleihen flieht und die Arbeiter auf höhere Löhne bestehen.

„Ein Paradigmenwechsel beginnt sich zu vollziehen, und das wird sich auch selbst verstärken“, sagte er. “Es ist alles schon einmal passiert, es ist alles schon viele Male passiert.”

Dalio sagte, die Explosion der Geldmenge sei schuld an der Abwertung der Währung, obwohl sie die Aktienmärkte beflügelte.

„Wenn Sie viel mehr Geld ausgeben, als Sie einnehmen, müssen Sie Geld drucken, um diese Differenz auszugleichen“, sagte er.

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