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Platin-Aktien stürzen nach Rekord-Schock-Performance ab

Der Aktienkurs von Platinum Asset Management stürzte auf ein Rekordtief, nachdem die Anleger trotz günstiger Marktbedingungen von der schlechten Performance und den Mittelabflüssen schockiert waren, da aktive Fondsmanager einem wachsenden Druck ausgesetzt sind, die Konkurrenz von Billiganbietern zu schlagen.

Nachdem die Märkte am Donnerstagabend geschlossen waren, veröffentlichte Platinum eine Erklärung an die ASX, in der es enthüllte, dass seine verwalteten Fonds (FUM) von Februar bis März von 21,1 Milliarden US-Dollar auf 19,4 Milliarden US-Dollar gefallen waren.

Andrew Clifford, CEO von Platinum Asset Management.

Andrew Clifford, CEO von Platinum Asset Management. Anerkennung:Dominique Lormer

Dies war auf Abflüsse in Höhe von etwa 222 Millionen US-Dollar zurückzuführen, da Kunden Gelder aus dem Geschäft abzogen. Die Erklärung enthielt einen Link zur jüngsten Performancebilanz von Platinum, die negative Renditen für fast alle Fonds über einen Zeitraum von einem Jahr und das Versagen, relevante Benchmarks zu schlagen, zeigte.

Die Nachricht veranlasste die Anleger am Freitagmorgen, als die Märkte öffneten, zu einem starken Ausverkauf, wodurch der Aktienkurs von Platinum um mehr als 15 % auf 1,88 $ pro Aktie fiel – der niedrigste jemals verzeichnete Preis seit der Eröffnung von rund 8 $ pro Aktie im Jahr 2007. Sie schlossen bei 1,90 $. teilen.

Die aktive Fondsverwaltungsbranche sah sich in den letzten Jahren einem zunehmenden Druck ausgesetzt, hohe Gebühren durch Renditen über dem Marktwert zu rechtfertigen, da der Wettbewerb durch kostengünstige Anlageprodukte, die Marktindizes nachbilden, wie z. B. börsengehandelte Fonds (ETFs), zunimmt.

Platinum verfolgt einen Value-Management-Anlagestil, der darauf abzielt, in Aktien zu investieren, die erheblich unterbewertet sind, aber starke Fundamentaldaten aufweisen, im Gegensatz zu „Wachstums“-Aktien, die teuer und knapp bei Kasse sind, wie beispielsweise Technologie und Gesundheit.

Der Value-Management-Stil übertrifft typischerweise in Zeiten steigender Zinsen, um die Inflation einzudämmen, sodass sich die Anleger auf das Platin-Rekordhoch vom März gefasst machten, nachdem die Weltwirtschaft einen Schlag erlitten hatte.

Der Morningstar-Analyst Shaun Ler sagte jedoch, die Erwartungen der Anleger seien nicht erfüllt worden, was den Ausverkauf befeuere. “Der Markt erwartete zuvor eine Verbesserung der relativen Performance angesichts ihrer Neigung zu Wert und einer moderaten Ausstiegsrate”, sagte Ler. „Im Februar sahen die Performance-Zahlen vielversprechend aus, aber die März-Performance war enttäuschend und die Veröffentlichungen schienen sich nicht zu verlangsamen.“

Die Underperformance von Platin sei das Ergebnis der schlechten Stimmung gegenüber chinesischen und europäischen Aktien, sagte Ler. “Dies unterstützt unsere These, dass Platinum-Anleger aufgrund ihres konträren Anlagestils mit einer ungleichmäßigen Anlageperformance rechnen sollten.”

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